A classe média do Canadá parece estar lutando com o aumento custo de vidacom novos dados mostrando que mais estão assumindo dívida à medida que os problemas financeiros se espalham por setores mais amplos da economia.

Isto ocorre num momento em que a chamada economia “em forma de K” continua a sublinhar uma crescente divisão de riqueza entre os grupos de rendimentos mais elevados e mais baixos do Canadá, com a Equifax a reportar que a dívida entre os canadianos com pontuações de crédito mais elevadas está a aumentar.

“Há mais divergências acontecendo e algumas das pessoas de maior renda ou de baixo risco estão quase mudando para aquele ‘K’”, diz Rebecca Oakes, vice-presidente de análise da Equifax Canada.

“Tudo o que está acontecendo agora só vai adicionar pressão a uma situação já difícil, em que tivemos desvios na saúde financeira.”

A dívida total do consumidor canadense no quarto trimestre, ou nos últimos três meses de 2025, aumentou 3,13% em relação ao ano anterior, para US$ 2,65 trilhões, e a dívida não hipotecária aumentou 4,5%.

Aqueles com pontuações de crédito mais elevadas, entre 751 e 880, na escala até 900, viram a sua dívida não hipotecária aumentar 6,1 por cento, enquanto as pontuações de crédito mais baixas, de 320 a 580, permaneceram praticamente as mesmas, mostrou o relatório.

“Realmente não importa qual é a sua pontuação de crédito. O que importa é quanto de renda você tem em relação às suas despesas. E, portanto, se suas despesas estão crescendo mais rápido do que sua renda, uma pontuação FICO de 750 ou 800 não vai torná-lo mais rico”, diz o especialista em hipotecas Clay Jarvis, da NerdWallet Canada.

“Então, eu diria que ter uma pontuação de crédito mais alta pode ter prejudicado alguns desses proprietários, permitindo-lhes conseguir essas hipotecas gigantescas em um momento em que todo o resto está se tornando mais caro.”

A falta de pagamentos de dívidas não hipotecárias atingiu o pico no final de dezembro, diz Equifax, com o número de famílias canadenses que perderam o pagamento mínimo da dívida por 90 dias ou mais aumentando de 1,64% para 1,73%.

Isso representa um aumento de 5,43% em relação ao ano anterior.

Os dados também poderão em breve mostrar mudanças mais severas.

Isto porque estes dados mostram agora um retrato do final de 2025, e muita coisa aconteceu desde então, incluindo a guerra do Irão, que deverá levar a preços mais elevados do gás nas bombas, nas mercearias e em quase tudo o resto.

“Com todos esses ventos contrários que estão acontecendo este ano desde janeiro, isso só vai colocar mais pressão”, diz Oakes.

A economia em forma de K refere-se a uma divisão acentuada entre as pessoas com rendimentos mais elevados que são capazes de gastar mais ao longo do tempo sem se endividarem, enquanto as pessoas com rendimentos mais baixos estão a perder poder de compra e têm de reduzir cada vez mais para fazer face às despesas.

É efectivamente uma sugestão visual para imaginar uma economia onde aqueles que estão no extremo superior do espectro são capazes de continuar a aumentar os gastos, enquanto aqueles que estão no extremo inferior estão a diminuir.

UM relatório de novembro de 2025 mostrou esse padrão se desdobrando com base em dados de pesquisas sobre os gastos esperados dos consumidores nas férias. Vinte e seis por cento dos compradores disseram que planejavam gastar mais de US$ 1.000, enquanto 46 por cento planejavam gastar menos de US$ 500 e 15 por cento disseram menos de US$ 100.

Os dados da Equifax, diz Oakes, mostram um resultado consistente, onde os consumidores gastaram menos do que no ano anterior.

“Os nossos números dizem-nos que existe definitivamente mais preocupação, penso eu, por parte dos consumidores em termos de acessibilidade. Estamos a ver que isso se traduz num comportamento de consumo”, afirma ela.

“No final do ano passado, foi um período de férias. Vimos uma grande retração em termos de gastos de certos grupos de consumidores durante esse período de férias.”

Oakes acrescenta que estes níveis de dívida mais elevados, especialmente quando se inclui a dívida hipotecária, concentraram-se na Colúmbia Britânica e no Ontário, onde cidades como Vancouver e Toronto exigem rendimentos mais elevados para acompanhar o custo de vida relativo, incluindo a habitação.

A dívida hipotecária aumentou para US$ 1,95 trilhão no quarto trimestre de 2025, disse a Equifax, um aumento de 2,6% em relação ao ano anterior.

Uma grande onda de renovações de hipotecas foi a principal razão para isso, diz Oakes, e muitos canadenses aderiram a taxas de juros mais altas do que quando começaram em 2020, 2021 e início de 2022, quando as taxas estavam em níveis mínimos de vários anos.

“Pontuações de crédito mais fortes, talvez rendimentos fortes, são capazes de se apossar dessas hipotecas com saldos mais elevados. Mas a realidade é que o choque de pagamento que estão vendo agora na renovação é simplesmente demais para eles”, diz ela.

“Combine um aumento no custo de vida com um choque de pagamento se sua hipoteca for renovada a uma taxa ou valor de pagamento mais alto, e isso, para alguns consumidores, é demais.”

Na quarta-feira, o Banco do Canadá deixou sua taxa de juros de referência inalterada pela terceira reunião consecutiva, mas sinalizou a Irã a guerra estava a aumentar o risco para a economia do Canadá e as perspectivas são ainda mais incertas.

Alguns economistas chegaram a sugerir, com base no que o Banco do Canadá disse após o anúncio, que as taxas podem até precisar ser aumentadas no Canadá se a guerra levar a picos de inflação a longo prazo.

“É tão difícil ser positivo sobre qualquer coisa. Qualquer pessoa com quem converso sobre qualquer coisa está se sentindo muito deprimida e esse é apenas o sentimento geral quando se trata de suas finanças”, diz Jarvis.

“Qualquer pessoa que consiga passar por isso agora sem ter que se preocupar com suas finanças todos os dias… não acho que eles percebam o quão sortudos são e em que tipo de bolha estão vivendo.”